Công ty Chứng khoán MB (MBS) dự báo Ngân hàng TMCP Công Thương Việt Nam (VietinBank, mã chứng khoán: CTG) sẽ đạt lợi nhuận trước thuế 38.271 tỷ đồng trong năm 2025, tăng 20,5% so với cùng kỳ. Năm 2026, lợi nhuận dự kiến đạt 48.434 tỷ đồng, tương đương mức tăng 26,6%.
Theo MBS, tăng trưởng tín dụng của VietinBank trong năm 2025 ước đạt 17,8%, cao hơn 0,89 điểm % so với cùng kỳ; năm 2026 dự kiến giảm còn 14,9%. Ngân hàng dự kiến duy trì trọng tâm vào tín dụng bán lẻ, trong bối cảnh tín dụng vay cá nhân toàn ngành có xu hướng phục hồi. Các khoản cho vay bán lẻ được dự báo tăng khoảng 20% trong hai năm 2025–2026, tập trung vào thương mại, nông nghiệp và vay mua nhà.
Lợi nhuận VietinBank được dự báo sẽ tăng mạnh trong hai năm tới, tín dụng tiếp tục phục hồi. (Ảnh minh họa)
Đối với khách hàng doanh nghiệp, nhóm phân tích đánh giá các doanh nghiệp lớn và FDI vẫn là động lực chính, với trọng tâm vào Bất động sản khu công nghiệp, năng lượng, logistics, dệt may. Trong khi đó, các doanh nghiệp vừa và nhỏ (SME) được dự báo tăng trưởng chậm hơn do sự thận trọng trong mở rộng kinh doanh trước bối cảnh vĩ mô biến động.
Biên lãi ròng (NIM) ổn định
Tính đến giữa năm 2025, NIM của VietinBank đạt 2,5%, giảm 0,44 điểm % so với cùng kỳ do chi phí vốn thấp hơn. MBS dự báo NIM sẽ duy trì ổn định trong nửa cuối năm 2025 và nhích nhẹ lên 2,7% vào năm 2026, nhờ lãi suất cho vay tương đối thấp và tỷ lệ tiền gửi không kỳ hạn (CASA) ổn định, giúp kiểm soát chi phí vốn.
Chất lượng tài sản và dự phòng tín dụng
Nhóm phân tích đánh giá VietinBank kiểm soát nợ xấu tốt nhờ chính sách trích lập dự phòng từ các năm trước. Tỷ lệ nợ xấu được dự báo giữ dưới 1,5% trong năm 2025, với tỷ lệ bao phủ nợ xấu khoảng 140% cả năm 2025 và 2026.
Chi phí dự phòng tín dụng dự kiến giảm 23,3% trong năm 2025 và tăng 13,8% trong năm 2026, giả định chi phí tín dụng duy trì 0,84%/năm.
Triển vọng lợi nhuận và thu nhập ngoài lãi
Trong quý III/2025, VietinBank dự kiến lãi trước thuế đạt 9.489 tỷ đồng, tăng 44,6% so với cùng kỳ, chủ yếu do chi phí trích lập dự phòng giảm.
Cả năm 2025, thu nhập lãi thuần dự kiến đạt 61.986 tỷ đồng, giảm 0,7% so với cùng kỳ; năm 2026 dự kiến tăng lên 76.770 tỷ đồng (tăng 23,9%). Thu nhập ngoài lãi ước đạt 20.014 tỷ đồng năm 2025 và 22.598 tỷ đồng năm 2026, tăng lần lượt 2,6% và 12,9%, chủ yếu từ phí dịch vụ và thu hồi nợ xấu. Thu nhập từ thu hồi nợ xấu năm 2025 ước khoảng 9.000 tỷ đồng.
Nhóm phân tích nhận định VietinBank có khả năng duy trì tăng trưởng tín dụng và biên lãi ròng ổn định, đồng thời kiểm soát rủi ro nợ xấu trong bối cảnh vĩ mô toàn cầu còn nhiều biến động.